В крупнейших в мире IPO все подчинено успеху мероприятия и бонусам банкиров

23 октября 2014, 16:25

Инвесторы всего мира шокированы очередным «случайным» совпадением: крупнейшее в мире публичное размещение акций прошло как раз в тот день, когда американский рынок акций достиг исторического максимума. Однако , как пока-зывает анализ, это не случайность, а закономерность.

Акции Alibaba начали торговаться на NYSE 19 сентября и с первых минут торгов показали резкий рост, а спустя 8 минут индекс S&P 500 достиг своего абсолютного максимума. После этого и бумаги Alibaba, и основной фондовый индикатор США пошли вниз.
Конечно, подобное происходит не в первый раз. Например, в 2000 году вблизи максимальных отметок провела IPO компания AT&T Wireless, в 2008 году – Visa. В обоих случаях размещение прошло успешно, но эти IPO стали своего рода предвестниками смены настроений инвесторов.

На самом деле здесь нет ничего удивительного, ведь идеальным моментом как раз и должен быть пик рынка. Напомним, что китайский интернет-ритейлер Alibaba привлек $25 млрд., обогнав Visa с ее $19,7 млрд. и General Motors с $18,1 млрд.

Самыми крупными IPO в мире занимаются самые крупные банки, то есть, по сути, хозяева рынков. От того, какую сумму с рынка сможет привлечь компания, напрямую зависят размеры гонораров банкиров. Ну а поскольку Уолл-стрит практически полностью контролирует все крупнейшие СМИ, то и информационный фон составляется исходя из интересов инвестдомов. Поэтому, как правило, к моменту начала торгов акциями рынок «подводится» к максимуму.

Если рассматривать крупнейшие размещения Visa и AT&T, ясно, что они имели серьезные исторические последствия. Фондовые рынки в скором времени испытали сильнейшие в своей истории обвалы. Про Alibaba пока этого сказать нельзя, есть лишь предпосылки.
Со дня проведения IPO Alibaba индекс S&P 500 в моменте терял 10%, показав самое сильное снижение с начала года. При этом индекс волатильности VIX, именуемый также индексом страха, взлетел на 126% с 12 до более чем 26 пунктов. Акции Alibaba за это время подешевели на 7,3%. Тем временем наблюдается резкое снижение IPO, что, правда, в условиях падающего рынка вполне логично. И хотя с начала года количество размещений достигло максимального за 14 лет уровня – 241 сделка в общей сложности на $819 млрд. – в сентябре и октябре IPO прошли всего три раза.

Чтобы оценить уровень пессимизма в настоящий момент, достаточно взглянуть на заголовки информационных изданий. Все пишут о том, что в Европе рецессия, в Китае замедление, Федрезерв повысит ставки, да еще и вирус Эбола угрожает мировой катастрофой. Очевидно, что в такой обстановке инвесторы ждут дальнейшего падения котировок, а значит покупать какие-то акции на IPO нет никакого желания. Теперь попробуем вернуться в начало сентября: рынки штурмуют рекордные отметки, ЕЦБ объявляет о запуске QE, макроэкономическая статистика из США выглядит просто великолепно. У рядового инвестора складывается впечатление, что все прекрасно, и вложение в акции новой компании принесет ему неплохой доход. Но на самом деле это игра крупных инвестиционных домов и подконтрольных им СМИ.