Нацбанк РК обещает не допускать резкие колебания обменного курса тенге в 2015 году

Правительство и Национальный банк РК надеются в 2015 году обеспечить макроэкономическую стабильность за счет скоординированной денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики и сдерживания уровня инфляции в планируемом коридоре 6–8%. Об этом говорится в совместном заявлении об основных направлениях экономической политики на 2015 год.

Собственно, денежно-кредитная политика традиционно декларирует инфляционное таргетирование в среднесрочном периоде. Новости оосбой в этом нет. Однако формулировка, ради чего это будет сделано в наступающем году, интересна: "Инфляционное таргетирование позволит повысить реальную доходность сбережений в тенге и снизить инфляционные ожидания".

Надо отметить, что инфляционные ожидания для большинства населения страны не столь принципиальны, как ожидания девальвационные. Цены на товары и услуги растут с завидным постоянством, это чувствуется по покупательной способности тенге, однако на самом показателе инфляции отражаются не столь очевидно. А вот девальвационные ожидания в обществе велики - на фоне падающих цен на нефть и неопределенности на нефтяном рынке в целом.

"Валютная политика будет направлена на обеспечение баланса между внутренней и внешней конкурентоспособностью казахстанской экономики" - за столь нейтральной фразой можно увидеть многое. Это мессидж для тех казахстанцев, которые стали хоть немного разбираться в экономически процессах и валютной политике. Можно предположить, что главная мысль заключаеться вот в чем: если цены на нефть будут долгое время оставаться на таком низком уровне _ в районе $60 за баррель, то ослабление тенге возможно. Но вот каким образом это будет сделано - большой вопрос. Пути два - или одномоментная девальвация, или постепенное ослабление национальной валюты.

Как показывает опыт двух мгновенных девальваций, Нацбанк традиционно выбирает девальвацию.

"При этом не будут допускаться резкие колебания обменного курса тенге. Будут приняты меры по ограничению спекуляций на валютном рынке. В 2015 году Национальным Банком совместно с Правительством будут внесены изменения в законодательство в части повышения требований к деятельности обменных пунктов на рынке наличной иностранной валюты" - перечисляются меры по стабилизации на валютном рынке, которые предпримет Нацбанк в 2015 году. Если он не желает таких же потрясений на валютном рынке, какие случились в декабре в России, то выбор в пользу девальвации становится еще более прозрачным.

"Будет продолжена политика по поддержанию на адекватном уровне международных резервов Национального Банка, в том числе через недопущение снижения объемов золото-валютных резервов Национального Банка ниже 3-х месячного объема импорта товаров и услуг", - говорится в документе, и это еще раз подчеркивает намерение госорганов, отвечающих за финансовую стабильность, не распылять доллары из золотовалютных резервов на искусственное поддержание курса тенге.

Однако при этом мы должны сказать, что явных намерений провести в 2015 году третью по счету девальвацию за последние 6 лет, у Нацбанка нет. Его действия будут, безусловно, продиктованы экономической конъюнктурой и состоянием республиканского бюджета.