Эксперты не верят в устойчивое укрепление тенге, несмотря на расширение коридора курса

После того как глава Национального банка объявил об официальном расширении коридора для курса национальной валюты, тенге не ринулся к новой нижней его границе – к 170 тенге за доллар. Он укрепился лишь незначительно.

Напомним: ранее регулятор установил коридор 185 +/- 3, то есть курс мог колебаться в пределах 182-188 тенге за доллар. Не так давно планка была передвинута до уровня 170 тенге, и коридор, таким образом, стал выглядеть так: 185 +3/-15 тенге за доллар. С того дня, когда такой коридор был официально запущен, а случилось это 11 сентября, в обменных пунктах доллар не покупали меньше, чем за 180 тенге.

Прокомментировал ситуацию для «Миллионера» Ерулан МУСТАФИН, эксперт Halyk Finance:
– Почему тенге не укрепляется быстрее и больше? Какие факторы влияют в этом смысле на казахстанскую валюту?
– Мы придерживаемся мнения, что Нацбанк Казахстана с расширением коридора курса тенге проводит вербальные интервенции в надежде снизить давление на тенге и замедлить расходование валютных резервов на интервенции по сдерживанию курса.
Безусловно, тенге в настоящее время испытывает давление со стороны внешних факторов. Однако растущие риски пока берет на себя Нацбанк, поддерживая высокий избыток тенговой ликвидности в системе и удерживая курс тенге на жестком уровне с целью стимулировать долгосрочное кредитование экономики. Если внешние риски не стабилизируется и продолжат накапливаться, то в определенный момент Нацбанк переместит накопившиеся риски на внутренний рынок, через повышение ставок и/или ослабление (коррекцию) тенге. Однако, по нашему мнению, внутриполитический фактор будет сдерживать этот момент как минимум 6-12 месяцев.

– Когда, по вашему мнению, курс достигнет 170 тенге за доллар и достигнет ли вообще? Хорошо это или плохо для экономики – значительное укрепление?
– Мы пока не видим предпосылок для устойчивого укрепления тенге при текущей мягкой политике НБК, направленной на стимулирование долгосрочного кредитования экономики. Напротив, рост долгосрочных рисков для банков, исходящий от внешних факторов, на фоне снижения деловой активности и ускорения инфляции, ограничивает трансформацию дешевого краткосрочного тенгового фондирования в долгосрочные кредиты.

На текущий момент мы не видим экономического обоснования необходимости укрепления тенге до 170 за доллар. Если это произойдет, то будут растрачены все конкурентные преимущества, которыми обосновывалась необходимость февральской девальвации.