Обвал на китайском рынке не помешал инвесторам заработать на азиатских IPO

Азиатские рынки капитала принесли глобальным инвестбанкам в этом году $6,23 млрд. комиссионных. Это на 2,8% больше, чем за весь 2014 год, при том что этот год был трудным, а в 2014 году электронный ритейлер Alibaba провел рекордное IPO – на $25 млрд. За первое полугодие банки успели «сделать запасы на зиму», говорит гонконгский инвестбанкир. Второе полугодие было хуже: в III квартале комиссионные за IPO составили $159 млн. – на 83% меньше, чем во II квартале, и на 78% меньше, чем годом ранее.

Тем не менее на Шанхайской бирже компании в 2015 году привлекли $17,5 млрд. – максимум с 2008 года (данные Dealogic). До июльского обвала, когда Китай заморозил IPO, прошли размещения на $16,8 млрд., недавно IPO были снова разрешены, и девять компаний успели привлечь $700 млн.

С начала года в Азии компании разместили акции на $345 млрд. по сравнению с $278 млрд. в обеих Америках и $278 млрд. в Европе, Африке и на Ближнем Востоке.

В IV квартале инвесторы были осторожны: акции размещались по нижней границе ценового коридора, некоторым компаниям требовалась помощь якорных инвесторов. Все ждут майской реформы процедуры IPO в Китае: отмены разрешений правительства на размещения. «Как только ограничения смягчат, мы увидим такие же сделки, как и во II квартале, хотя и в меньшем количестве», – отмечает начальник отдела азиатских IPO в UBS Дамиан Броснан. По оценке Deloitte China, в 2016 г. в Китае пройдет 380–420 IPO на $36–40 млрд., в Гонконге – 115–125 на $34–36 млрд.

Китайские компании уже объявили о планах привлечь в ходе IPO более $30 млрд., рассказывают банкиры. Postal Savings Bank of China готовится привлечь $10 млрд., сервис взаимного кредитования Lufax – $5 млрд., страховая Taikang Life Insurance – $2 млрд. Инвесторы, покупающие китайские акции в Гонконге, вероятно, будут вкладываться в «ориентированные на потребителей секторы, такие как финансово-технологический, страховой и здравоохранения», отмечает начальник отдела азиатских рынков капитала Goldman Sachs Аарон Арт.

$33 млрд. привлекли в Гонконге 82 компании (данные Dealogic на 22 декабря). Гонконгская фондовая биржа в этом году станет лидером по IPO. На NYSE, занявшей 1-е место в 2014 году., было 53 IPO на $19,3 млрд.