Дмитрий Смирнов: Горизонт для инвестора шире, чем просто акции КазТрансОйла и KEGOC...

Динамика «народных» акций за последние месяцы несколько разочаровала частных инвесторов. Тем не менее, фондовый рынок интересен своей цикличностью и драйвом. Именно поэтому каждый инвестор должен работать над своим портфелем, уверен заместитель директора департамента по работе с физическими лицами ИК «Фридом Финанс» Дмитрий Смирнов.

– Дмитрий, подходит время для выплаты дивидендов по тем бумагам, которые активно приобретались частными инвесторами. Многие из тех, кто пришел на рынок впервые, положительно отреагировав на размещение АО «KEGOC» и радужные прогнозы инвестиционных аналитиков, растеряны. Неужели эти бумаги не способны принести, кроме дивидендов, доход от роста стоимости?
– Безусловно, компании с хорошими дивидендными историями более интересны на нашем рынке, т.к. дивиденды - это простой и понятный доход. Но зачастую рост стоимости акций является более интересным показателем с точки зрения доходности. Поэтому каждый инвестор выбирает для себя различные инструменты получения доходности. Также существует много бумаг, которые уже показали, либо способны показать в скором будущем хороший рост.

– Какой будет динамика стоимости IPO-бумаг Kcell, KEGOC и КТО в ближайшие месяцы: до/после закрытия реестра акционеров?
– Как правило, после отсечки реестра акционеров, стоимость акций падает на величину дивидендов, но после они возвращаются к прежней стоимости. По каждой компании нужно смотреть отдельно, все зависит от состояния компании в моменте, от размера дивидендов, от спроса на их акции. Если Kcell сейчас очень сильно теряет абонентскую базу и, соответственно, прибыль, то вряд ли от компании можно ожидать что-то интересное. У KZTO уже есть положительная история роста и выплаты дивидендов, сейчас цена не на максимумах, но с учетом всех выплат остается вполне хорошая доходность.

– Какую модель поведения избрать тем акционерам, которые хотят получить дивиденды и закрыть позиции по данным акциям? Какой период и какую цену можно считать наиболее приемлемыми для выхода из этих бумаг?
– Дождаться отсечки реестра и дождаться, когда цена вернется хотя бы до той отметки, на которой находилась до отсечки. Это глобально. А так по каждой бумаге нужно искать точку выхода отдельно.

– Стоит ли держать IPO-бумаги данных эмитентов в долгосрочной перспективе?
– В долгосрочной перспективе они интересны. Чтобы понять, что сейчас происходит, к примеру, с KEGOC, достаточно просто понимать основу работы фондовой биржи. Цена формируется из соотношения спроса и предложения. Есть такое понятие, как стакан, с одной стороны цены, по которым хотят купить, с другой – по которым продать. Сделка проходит тогда, когда покупатель и продавец придут к компромиссу и цена покупки и продажи станет одним и тем же значением. Сейчас на рынке мало покупателей, но и мало продавцов, т.к. никто не хочет фиксировать убыток и продавать бумаги на 100-130 тенге дешевле. Соответственно, нужен покупатель, который готов будет купить весь объем предложения до, скажем, 505 тенге, и цена сравняется с ценой размещения. Этот объем не такой большой, поэтому ждем покупателя… Глобально бумага хорошая и фундаментально сильно недооценена.

– Какие ценные бумаги, кроме тех, что размещены в рамках «народного» IPO, представляют реальный интерес для частных инвесторов?
– Можно присмотреться к акциям некоторых банков. Сейчас в список лидеров по ликвидности входят акции компании БАСТ, которые торгуются уже более двух недель и успели показать рост более, чем на 30%. Это первая компания из разряда малого и среднего бизнеса, которая привлекла деньги на фондовом рынке. Ожидаем продолжения роста стоимости акций БАСТ, спрос на эти бумаги со стороны инвесторов есть.

– Какие размещения могут оказаться привлекательными для казахстанских частных инвесторов до конца 2015 года?
– На западе в последние годы очень много компаний выходит на IPO. В этом году мы участвуем в интересных размещениях каждый месяц. Последнее IPO, в котором мы участвовали, была компания ETSY, акции которой выросли в первые минуты торгов на 116% и закрылись в первый день +86% от цены размещения. Стоит отметить, что все размещения последних лет, в которых мы участвовали, были прибыльными. Впереди еще много интересных стартов, таких как Dropbox, Uber, Air BnB, Spotify и прочие. Уверен, и на KASE будут увлекательные истории…
Ирина ГАЛКИНА